We willen u zoveel mogelijk op de hoogte houden van de ontwikkelingen in de markt omtrent het coronavirus. Daarom geven we dagelijks een update. Hierbij de marktupdate van 19 maart 2020.
Wederom een beweeglijke handelsdag
Gisteren was wederom een wilde sessie op de handelsbeurzen. Amerikaanse aandelenbeurzen daalden gisteren met ruim 5%. Van de gebruikelijke risk-off trade - waarbij aandelen dalen en obligaties stijgen – is geen sprake. Beleggers lijken hun verliezen binnen de aandelenportefeuilles te willen compenseren met obligatieverkopen. In deze omstandigheden waarbij iedereen naarstig op zoek is naar liquide middelen – ook wel de ‘dash for cash’ genoemd – zien we vrijwel alle beleggingscategorieën dalen.
Door het coronavirus zijn veel mensen aan huis gekluisterd. Hierdoor krijgen ondernemers cash flow problemen, waardoor de vraag naar cash toeneemt. De verkoopgolf wordt versterkt door automatische handelssystemen; deze systemen verdelen het risico over verschillende beleggingscategorieën, maar langdurige hoge beweeglijkheid kan een trigger zijn waardoor deze systemen plotseling gaan verkopen.
De ECB verhoogd opkoopprogramma naar €1,1 biljoen
De ECB heeft besloten om een nood obligatie opkoopprogramma te starten van €750 miljard. Dit doen zij om de financieringskosten te verlagen voor landen die zwaar zijn getroffen, zoals Italië. De geplande opkopen voor dit jaar staan nu op €1,1 biljoen, dit is ongeveer 6% van het BBP van de EU.
'Extraordinary times require extraordinary action. There are no limits to our commitment to the euro. We are determined to use the full potential of our tools, within our mandate.' Aldus ECB President Christine Lagarde
Fed grijpt in om liquiditeit Money Market Funds te bewaken
De Fed heeft haar 3e krediet noodprogramma uitgerold in 2 dagen tijd in een poging de economische impact van het corona virus te bestrijden. Deze zogenaamde ‘Money Market Mutual Fund Liquidity Facility’ zal maximal 1-jarige leningen verstrekken aan financiële instellingen die kredietwaardige obligaties – gekocht van Money Market Mutual Funds – als onderpand geven.
De Fed moedigt dus aan om beleggingen te kopen van deze Money Market Mutual Funds (MMF). MMF worden door ondernemingen en particulieren gebruikt om liquide middelen te stallen tegen een laag risico. Door deze actie wil de Fed voorkomen dat Money Market Funds hun bezittingen tegen nadelige koersen moeten verkopen, mocht de vraag naar cash vanuit ondernemingen en particulieren toenemen.
